澳门全部平台:國金證券:李寧目標價上調至29港元 維持買入評級

最新资讯 2019年10月23日 11:27

國金證券:李寧目標價上調至29港元 維持買入評級

國金證券:李寧目標價上調至29港元 維持買入評級

【江一燕获奖引争议】

熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端事件2019年10月21日⌒,李寧(02331)發佈最新訂貨會及運營數據:①19年9月舉辦的2020 Q2訂貨會上李寧大貨產品(不含中國李寧和李寧YOUNG)訂單額實現10%-20%低段增長(2020 Q1訂貨會為10%-20%高段增長)◇,環比增速略有放緩;②3Q19⊿⊙,李寧牌(不包括李寧YOUNG)零售流水實現30%-40%的低段增長(2Q19為20%-30%低段增長)▽∵,呈現環比加速增長態勢△♂。

投資建議歷經崛起-繁榮-困境-復蘇♀☆,涅槃重生的中國運動品牌:我們認為∴,在產品暢銷提升毛利率&渠道優化降低銷售費用率的帶動下♀,未來三年公司凈利率有望持續提升↑⌒。預計2019-2021公司歸母凈利潤分別為13.38、15.03、18.01億元﹡﹡▽,考慮到公司品牌勢能及凈利率的持續提升〇△⊙,我們上調目標價至29港元△∵,維持買入評級π。

澳门全部平台

經營分析3Q19各渠道零售流水均呈現加速增長態勢:3Q19李寧牌(不包括李寧YOUNG)線下渠道(包括零售及批發)實現20%-30%高段增長(2Q19為20%-30%低段增長)♂↑?,其中零售渠道實現10%-20%中段增長(2Q19為高單位數增長)♂,批發渠道實現30%-40%中段增長(2Q19為20%-30%中段增長);線上渠道實現50%-60%低段增長(2Q19為20%-30%高段增長)▽。流水增長主要由品牌影響力提升、大店策略取得市場積極反響所驅動□﹡。

澳门全部平台

風險風險提示:終端消費疲軟、新業務發展不及預期、管理團隊調整后發展不及預期♂。

澳门全部平台

Q3李寧牌及李寧YOUNG均處於銷售網點加速擴張狀態:截至3Q19▽♂,李寧(不包括李寧YOUNG)在中國的銷售網點數共計6564個⌒∵♂,較2Q凈增加142個↑□◇,較年初凈增加220個∵∟。在凈增加的220個銷售網點中〇〇∵,零售業務網點凈減少163個□▽,批發業務網點凈增加383個♀▽∴。截至3Q19π,李寧YOUNG在中國的銷售網點數共計926 個☆▽,較2Q凈增加54 個∴↑┊,較年初凈增加133 個☆⊿。

在電商渠道加速增長帶動下◇⌒,3Q19整個平台同店增長環比加速:3Q19李寧牌(不包括李寧YOUNG)整個平台同店銷售實現10%-20%高段增長(2Q19為10%-20%中段增長)∴⊙?。分渠道來看⊙,零售(直接經營)渠道和批發(特許經銷商)渠道均實現10%-20%低段增長(2Q19也均為10%-20%低段增長)♂△,電商實現50%-60%中段增長(2Q19為30%-40%中段增長)﹡。

上一页: 廣州一豪宅業主放言:誰幫我把房賣出去 獎蘭博基尼 下一页: 真正的藏品怎樣才能「活」起來?民間博物館的困境與呼喚
热门推荐更多>>
名人推荐
中国名人 世界名人 成功人士 企业家 科学家 军事家 运动员 文学家 明星 设计师 艺人 数学家 天文学家 哲学家 思想家
相关阅读更多>>
网站首页 | 电脑版
澳门全部平台-移动版